金晶科技(600586.CN)

金晶科技:未来三年年复合增长率达到74%

时间:07-10-09 00:00    来源:凯基证券

超白玻璃销售进入放量期金晶科技(600586)是目前国内唯一一家能生产超白玻璃的企业,短期内不会有竞争对手出现,具有明显的技术垄断优势和先发优势。预计07-09年其销量将分别达到140、200、250万重量箱,分别贡献收入2.94亿元、4.3亿元和5亿元,且毛利率保持在50%以上。 08年纯碱项目的投产将促使公司业绩爆发式增长公司在建的100万吨纯碱项目将于08年8月全部投产,届时公司将成为上下游产业链一体化的玻璃企业。预计08-09年公司纯碱的销售量将分别达到55和85万吨,贡献收入7.98亿元和11.9亿元,其毛利率将达到30%以上。 公司未来三年年复合增长率达到74%,给予「增持」评级我们看好公司未来的发展前景。预计公司07-09年的EPS分别为0.52元、1.31元和1.58元。鉴于公司优秀的成长性,我们给予公司08年EPS 30倍的估值,12个月目标价为39.3元,维持「增持」评级。