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化工行业投资周报:能源十三五规划,放开油气勘探等竞争性业务

发布时间:2017-01-09    研究机构:长城证券

近半月涨幅较大的产品:炭黑(江西黑猫N330,14%),液化气(上海石化,13.7%),丁苯橡胶(华东1502,11.94%),氢氟酸(浙江凯圣,11.11%),顺丁橡胶(华东地区,9.62%),R22(华东地区,8.89%),复合肥(史丹利45%,8.21%),纯碱(重质)(华东,6.17%),丙烯腈(中纤网,5.83%),乙二醇(中纤网,5.68%)。

近半月跌幅较大的产品:苯胺(华东地区,-8.56%),硫酸98%(江苏索普,-7.5%),硫磺(固体)(上海石化,-5.63%),棉短绒(中纤网,-5.34%),柴油(北京中石油0#,-5.31%),复合肥国际(CFR 中国高端,-5%),三聚氰胺(川化清华,-5%),DOP(华东地区,-4.65%),甲醇(华东高端,-4.42%)。

投资观点:供给侧改革将是资本市场重要内容。去产能,化解房地产库存等重大举措都将为化工行业提供持续的投资机会。我们从原料成本推动,需求拉动,供给收缩三个角度,梳理化工行业投资机会,其中:1、原料价格上行推动下游产品价格回升,建议关注PTA(恒逸石化、荣盛石化)、粘胶短纤(三友化工、南京化纤、新乡化纤、澳洋科技)和煤化工(亿利洁能、鸿达兴业、华鲁恒升)。2、房地产去库存,投资需求增长有望拉动上游建材需求,建议关注,如纯碱、玻璃、PVC 和MDI(金晶科技(600586)、三友化工、鸿达兴业、中泰化学、万华化学)。3、淘汰落后产能,关停污染企业,供给端受冲击,龙头优势企业受益,建议关注印染行业(联发股份)、染料行业(闰土股份、浙江龙盛)。

近期我们推荐的行业包括:

产能受到环保制约且下游需求良好的炭黑行业,推荐标的:黑猫股份、龙星化工等;即将迎来春耕行情且产量存在缺口的尿素行业,推荐标的:华鲁恒升、阳煤化工等;产品涨价有望延续的纯碱和粘胶行业,推荐标的:山东海化、三友化工、远兴能源等。

申请时请注明股票名称